甲醇周报(09.11-17):破位下跌,短期偏弱 原创 米斗研究中心 米斗资讯
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 利多:1.
内地企业库存维持低位,下游有一定的补货,现货重心坚挺;2.
港口库存下降,短期进口量到货量有限;3.
传统下游重心普遍上移,醋酸开工有所提升;利空:1.
甲醇开工率环比上周上涨,国际甲醇装置开工略有提升;2.
烯烃装置运行一般,西北因检修开工出现下滑;3.
中国8月经济数据不及预期,商品整体大幅回落,市场氛围较空。综上:上周公布的中国8月经济数据不及预期,工业、投资及零售消费增速全线回落,商品整体下跌,市场氛围较空。虽然库存连续增加及美国原油产量的恢复利空原油,但三大原油机构均给出了利多原油的信息,需求预期及对OPEC减产协议的信心推涨原油,预计原油后期震荡偏强为主。煤炭重心坚挺,煤矿库存降低,成本端有支撑。供应方面,甲醇开工率环比上周上涨,开工率62.95%,环比上涨1%左右,开工负荷上涨;内地企业库存维持低位,下游有一定的补货,现货重心坚挺;国际甲醇装置开工略有提升,但马来西亚、印尼以及文莱等地装置相继对外宣布9-10月份检修计划,甲醇进口量预计减少,外盘价格坚挺。港口库存64.70万吨,环比减少3.0万吨,降幅4.43%,港口可流通现货估计较前期下滑,但期货交割后有可能增加。需求端,统下游重心普遍上移,醋酸开工有所提升,传统需求尚可;目烯烃装置运行一般,西北因检修开工出现下滑,新型需求有所放缓。甲醇短期供应一般,但有增加预期,需求稳中偏弱,基本面情况一般,商品氛围偏空,预计短期偏弱调整,操作上建议适当持有空单,下跌企稳后离场。—END—

【聚酯9月报】基本面预期转弱,PTA震荡下跌 原创 米斗研究中心 米斗资讯
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 一、后市展望「利多」1.
原油库存处于下降趋势中,市场对原油的预期较好,油价上涨;2.
PTA外盘重心较高,内外价差扩大;3.
下游聚酯工厂、江浙织机负荷维持高位,库存天数维持低位,需求利多。「利空」1.
美国页岩油产量预计增加,油价上涨承压;2.
PTA工厂负荷上升,仓单集中注销流入市场,供应有所增加;3.
加工费较高,套保空头较多,利空PTA。「综上」国内大宗商品全月维持下跌趋势,商品指数大幅下跌,市场较空。原油库存数据处于下降趋势中,市场对OPEC减产的信心及需求的支撑推动油价上涨,美国页岩油产量预计增加,使得油价上涨承压。供应方面,PTA装置多恢复正常,工厂负荷上升,仓单集中注销,供应有所增加。需求方面,聚酯、江浙织机负荷较高,库存天数维持低位,下游重心较强,利润情况较好,全月产销情况较差月末有所好转,需求端有一定支撑,但需求往上对行情的利多小于需求转弱对行情的利空程度。目前加工费较高,套保空头较多,利空PTA。PTA基本面预期转弱,预计后期震荡偏弱的概率较大,操作上建议观望,高位试空。二、上游原料1.
原油9月原油走势较强,全月维持上涨趋势,重心上涨明显。库存方面,截至9月22日当周EIA原油库存减少184.6万桶,预期增加310万桶;库欣库存增加118.1万桶;汽油库存增加110.7万桶,预期减少75万桶,精炼油库存减少81.4万桶,预期减少205万桶。美国10月页岩油产量预计将环比增加7.9万桶/日,至609万桶/日。从原油基本面来看,供应端虽然美国页岩油产量预计增加,但原油库存数据有下降趋势,且市场对于OPEC延长减产的信心增加,伊拉克库尔德公投加剧地缘政治的紧张局势,预计将影响原油的供应。需求方面,汽油库存连续三周下滑后首次增加,精炼油库存降幅不及预期,需求端有所减弱。原油供应端利多油价上涨,需求端短期有所减弱但仍有较大支撑,预计后期原油震荡偏强概率较大,操作上建议偏多对待。2.
上游利润与价差9月WTI原油维持上涨趋势,Brent原油重心持续上移。石脑油重心大幅上移,月末石脑油和Brent原油价差99.68美元/吨,较上月扩大12.98美元/吨;PX重心震荡偏强,涨幅不大,与石脑油价差310.25美元/吨,缩小46.42美元/吨;MX重心震荡为主,较上月变化不大,PX与MX价差162.0美元/吨,扩大8.3美元/吨。三、PTA产业1.
PTA生产利润及开工2.
库存9月国内大宗商品整体维持下降趋势,商品指数持续下跌,跌幅较大,市场做空氛围浓厚,化工品持续下跌,PTA期货主力合约震荡回落,相对坚挺。现货市场重心下跌,全月现货成交不佳,外盘重心较强,小幅上涨。9月末华东PTA市场5160元/吨自提,较上月下跌90元,逸盛石化内盘卖出价上调50元至5400元/吨,美金价上调20美元至665美元/吨。外盘PTA现货重心上涨,月末均价660美元/吨,较8月上涨23美元。PTA工厂负荷73.96%,环比上升2.73%,聚酯工厂84.89%,环比上升4.94%,江浙织机负荷73.00%,小幅下降5%。PTA工厂负荷较高,供应正常,聚酯工厂、江浙织机负荷维持高位,需求较好。
PTA工厂库存天数1-4天左右,维持不变,聚酯工厂库存天数2-5天左右,库存天数有所增加。3.
装置动态PTA工厂本月平均负荷为71.23%,较上月上升1.82%。9月PTA工厂总产能基数为4703万吨,PTA产量为279.16万吨,较上月增加7.13万吨。聚酯工厂平均负荷为87.29%,较上月上升1.41%,9月聚酯总产能基数为4690万吨,增加25万吨,聚酯产量为341.16万吨,较上月增加7.3万吨。8月进口69173吨,较上月增加176.49%,较去年同期增加90.73%,出口24865吨,较上月减少43.91%,较去年同期减少46.91%,净进口量44308吨,明显增加。四、MEG装置动态截至9月29日,国内乙二醇整体开工负荷在81.85%,较8月上升3.83%,其中煤制乙二醇开工负荷在83.97%,较8月上升1.92%。月底华东主港MEG总库存约57.6万吨,较8月末减少4.3万吨。8月MEG进口量在86.1万
吨,较上月增加16.1万吨。9月国内大宗商品整体维持下降趋势,商品指数持续下跌,跌幅较大,市场做空氛围浓厚。MEG全月震荡下跌,上旬高位震荡,重心坚挺,中旬下跌后有所反弹,过后继续下跌,下旬重心窄幅震荡为主,市场成交一般,交投氛围回落。月末华南煤质货源7500元/吨,下跌300元/吨,华东主流价格7280元/吨,下跌410元/吨。外盘重心大幅下跌,倒挂价差环比上月扩大至20-70元/吨。供应方面,9月开工率维持高位,但港口库存下降,整体供应稳定。需求方面,聚酯负荷负荷小幅提升,江浙织机负荷维持高位,终端库存天数有所增加,利润情况改善,但全月产销情况不佳,月末有所好转,需求端有支撑。成本端,原油重心上移,石脑油上涨,乙烯维持在高位,成本端利多为主。目前供需结构有所改善,后期将小幅去库存,预计后期宽幅震荡概率较大,操作上建议高抛低吸。五、下游需求9月聚酯涤纶走势偏强,重心冲高回落,环比有所上涨。切片工厂库存偏紧,终端有备货,重心小幅上移,瓶片表现较弱,重心随原料下滑,终端刚需为主,成交一般;涤纶低库存加上终端需求较好,重心上涨,月末市场担忧长假库存积累,重心有所回落。原料方面,9月聚酯原料表现较弱,PTA、MEG现货重心均明显的下跌,聚酯成本大幅下降,下游重心上涨为主,聚酯涤纶利润情况有所增加。聚酯负荷指数93.1%,负荷小幅提升,短纤库存指数4.8天,FDY库存指数8.2天,DTY库存指数13.6天,POY库存指数4.0天,库存天数增加。月末聚酯涤纶长丝平均产销120-130%,产销好转,聚酯工厂、江浙织机负荷处于高位,下游价格重心坚挺,利润情况较好,库存天数持续维持低位,下游需求情况较好,利多PTA、MEG。六、基差、仓单截至9月28日,TA801合约的基差为112,主力期货合约大幅下跌,现货重心较为坚挺,跌幅不大,期货由升水现货变为贴水。仓单数量10746张,9月仓单集中注销后,重新开始增加。—END—

【0908快讯】EIA原油库存录得6个月来最大增幅,飓风致炼油产能利用率暴降
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国际原油美国能源信息署(EIA)周四(9月7日)公布的数据显示,上周美国原油库存录得6个月以来最大增幅,汽油和精炼油库存降幅属于适中,因飓风影响致炼油产能大规模中断。EIA公布,截至9月1日当周,美国原油库存增加458万桶,其中美国原油主要交割地库欣库存增加79.7万桶;精炼油库存减少139.6万桶;汽油库存减少319.9万桶。EIA数据显示,受到飓风哈维的猛烈冲击,上周美国原油日进口量减少7.3万桶,墨西哥湾沿岸进口量降至记录地位。澳新银行表示,“油市基本持平,在飓风伊尔玛可能影响佛罗里达石油产业的同时,从哈维飓风中恢复的进程中止了。”据美国国家飓风中心消息,伊尔玛飓风之后,另外一个大西洋风暴Jose风力正在增强,周五将升级为强烈飓风。还有一个飓风–Katia飓风正处于墨西哥湾。美国仍将面临多个飓风威胁,石油业阴云密布。上游据悉,因近期国内MDI市场多家供应商货源紧张,市场价格持续大幅上涨,对下游客户造成不利影响,万华决定将宁波120万吨MDI装置原定11月中旬停车检修时间推迟,后续将持续加大对客户的供应量。英力士正计划在欧洲生产基地建造一个年产能300万吨的醋酸乙烯单体制造工厂。塑料科技美国内布拉斯加大学林肯分校与中国江南大学研究人员共同开发出一项新技术,能大幅提高可降解生物塑料——聚乳酸的耐热和耐水性能,降低商业化生产成本并减少污染。政治据路透报道,朝鲜称,美国的行径正刺激朝鲜强化其防卫型核武器计划,美国在挑起战争,将对制裁以及美国的施压采取强有力的回应!据彭博消息,朝鲜政府的代表从海参崴发表声明称,美国不要忘了朝鲜目前的情况,朝鲜不仅拥有核弹和氢弹,而且还有洲际弹道导弹。—END—

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